Центральный Банк России изучает вероятные последствия предоставления инвесторам неопосредованного доступа к биржевым сделкам без участия последних. Решение может означать утрату комиссионных, в то же время для инвесторов – это отличный способ снизить финансовые расходы. Как такая инициатива повлияет на российский рынок, какие могут быть её последствия?
Центробанк объяснил свою позицию, заявив, что решение актуально, и в настоящее время проводит обсуждения с участниками рынка для оценки плюсов и минусов данного шага. Московская биржа ранее выражала желание иметь непосредственный доступ к физлицам-инвесторам ещё в 2023. Председатель наблюдательного совета биржи пояснил: подобный шаг позволит избежать ненужных однотипных предложений и обеспечит защиту интересов инвесторов.
Сергей Швецов уверен в необходимости изменения структуры рынка, предоставляя инвесторам доступ без участия брокеров. Он полагает – спрос на услуги брокеров может уменьшиться или даже полностью исчезнуть из-за быстрого развития искусственного интеллекта и новейших технологий. Кроме того, для биржи не выгодно делить прибыль от маржинальных операций с посредниками – лучше сосредоточиться на эффективном управлении рыночными рисками.
Грядет монополизация?
Но не все одобряют данную идею и даже явно критикуют её. Множество брокеров, а также СПб Биржа выступили против открытия неопосредованных счетов инвесторам на Московской бирже. Санкт-Петербургская биржа планирует сохранить сотрудничество с брокерами, оставаясь независимой структурой. Её гендиректор Е. Сердюков подчеркивает: биржи и посредники предоставляют кардинально разные услуги, продукты.
Объединение функций биржи и посредников, по мнению Сердюкова, может стать отправной точкой монополизации рынка вместо того, чтобы конкуренция между профессионалами рынка стимулировала улучшение сервисов для инвесторов. Он также высказал опасения, что отсутствие брокеров станет причиной накопления рыночных/кредитных рисков. Изначально они распределялись между посредниками, не угрожая финсистеме в целом.
Возможно, что подобное решение также может негативно повлиять на качество сервисов. Представители биржи заявляют, что сотрудничество с брокерами дает возможность презентовать разнообразные продукты, услуги. Объединение этих функций может негативно сказаться на рынке.
Возможность любому физлицу-инвестору торговать на бирже Москвы неопосредованно может иметь серьезные последствия как для самой биржи, так и для самого вкладчика. Банк России рассматривает внедрение такой возможности в целях сокращения расходов для инвесторов, исключения посредников.
Алексей Тимофеев, зампред НАУФОР, предупреждает о возможной монополизации рынка и фрагментации финансового сектора при объединении функций биржи с обязанностями брокеров. Это приведет к увеличению операционных рисков, затрат для инвесторов – желаемого снижения цен не произойдет. Кроме того, такая практика отсутствует за рубежом, что указывает на непредсказуемость последствий.
Несмотря на дополнительные возможности, которые могут появиться благодаря доступу к бирже, множество экспертов выражают опасения относительно возможных последствий. Например, Владимир Чистюхин, заместитель председателя Центробанка, указывает: биржи не обладают опытом обслуживания конечных клиентов. Он считает нововведение чрезмерным риском и предполагает, что внедрение данной практики может привести к отрицательным последствиям для финрынка, снижению качества обслуживания для инвесторов.
Иной анонимный источник из числа брокеров акцентирует: Московская биржа обладает информацией о торговле посредников с их клиентами. Он утверждает: площадка способна устанавливать малые комиссии, доступные тарифы для торговли на заемные средства, что считается рыночной конкуренцией.
Отсутствие посредников – отсутствие расходов: польза экономии на услугах брокеров
Банк России ранее критиковал данную практику, но сейчас рассматривает её в рамках современных тенденций. Окончательное решение будет принято после тщательного обсуждения и оценки всех возможных последствий. В свою очередь, Мосбиржа и брокеры функционируют в тандеме, продолжая предоставлять инвесторам разнообразные инвестиционные сервисы.
Илья Херсонцев, руководитель АРИ, отмечает: для инвесторов выгодой может стать возможность проведения неопосредованных операций, повышенная прозрачность и снижение тарифов. Эксперт полагает, что Московская биржа является известным брендом, способным гарантировать стабильное подключение к любым торгам во время повышенного спроса.
Александр Рыбин, член совета АВО, также одобряет эту идею, отмечая, что из-за ужесточения конкуренции посредники вынуждены предлагать клиентам необоснованные дополнительные сервисы для привлечения их внимания, конкурируя непосредственно с биржей.
Херсонцев выражает мнение, что спрос на подобные услуги сохранится, но биржа вынуждена будет увеличить затраты на маркетинг, создать и запустить удобный мобильный клиент и усилить бэк-офис для эффективного взаимодействия с частными инвесторами. Потребуется готовность к жесткой конкуренции из-за предлагаемых доступных тарифов. В целом, прямой доступ инвесторов без участия брокеров может иметь как позитивные, так и негативные последствия. Необходимы дополнительные исследования и консультации, чтобы принять взвешенное решение, учитывая интересы всех сторон.
Свежие комментарии